rút ngắn lãi suất cho vay vốn gặp trở ngại lớn từ nợ xấu

Tại sao chậm rút ngắn lãi suất huy động?

Kể từ ngày 26/9/2016, lãi suất huy động từ dân cư & các tổ chức của các ngân hàng TM lớn có sở hữu Chính phủ, bao gồm VCB, Vietinbank và Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam đồng loạt giảm từ 0,3% - 0,5% cho toàn bộ các kỳ hạn ngắn dưới 1 năm.

doanh nghiệp Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cho rằng, dư thừa thanh khoản trên thị trường liên ngân hàng đã tạo tiền đề cho việc cắt giảm lãi suất huy động vào cuối quý III vừa qua. song, Dường như chưa xuất hiện sự liên thông tức thời giữa lãi suất trên thị trường liên ngân hàng với lãi suất huy động từ các tổ chức và dân cư.

BVSC cho rằng, sự "lệch pha" về thời hạn giữa dòng vốn trên thị trường 2 liên ngân hàng (đa phần mang tính ngắn hạn trên khung tuần) & thị trường 1 từ tổ chức & dân cư (đa phần với các thời hạn 1 tháng trở lên) rất có thể là nguyên nhân gây nên độ trễ nêu trên.

Thêm vào đó, theo BVSC, động lực cốt yếu giúp tăng lên trạng thái dư thừa thanh khoản của hệ thống đến từ vận hành mua dự phòng ngoại hối của Ngân Hàng Nhà Nước (NHNN), lại rất khó đoán định về mức độ tương tự như kỹ năng tiếp diễn, nên các NHTM cũng giữ tâm lý cẩn trọng nghe ngóng. Chỉ đến khi Tổng cục số liệu thống kê công bố số liệu lạm phát tháng 9 vẫn ở mức tương đối thấp (tăng 3,34% đối với cùng kỳ năm trước) & không loại trừ khả năng có tín hiệu "bật đèn xanh" từ Ngân Hàng Nhà Nước nên top các ngân hàng lớn đã yên tâm hơn & có quyết định cắt rút ngắn lãi suất huy động cuối tháng 9.

Nợ xấu là lực cản rất lớn để giảm lãi suất cho vay vốn

Theo nhận xét của BVSC, xu hướng lãi suất trong thời gian tới tiếp diễn phụ thuộc chủ yếu vào vận hành điều tiết cung tiền của Ngân Hàng Nhà Nước & một trong những phần từ quyết định tăng lên lãi suất của Cục dự trữ Liên bang Mỹ (FED). NHNN sẽ phải cân bằng giữa việc đeo đuổi mục đích tăng trưởng tín dụng & những áp lực từ hai yếu tố lạm phát – tỷ giá theo tính mùa vụ cuối năm.

DN này cho rằng, cho dù sức ép từ lạm phát và tỷ giá hoàn toàn có thể sẽ tăng dần trong những tháng cuối năm, nhưng rủi ro chưa quá lớn (được nhận xét trong các phần tương ứng của báo cáo). Trong bối cảnh đó, việc đeo đuổi mục tiêu tăng trưởng tín dụng nhiều kĩ năng sẽ được ưu tiên hơn, nhất là khi mức tăng lên trưởng đang có phần chậm lại đối với cùng kỳ. Tuy thời điểm cuối tháng 9, Kho bạc Chính phủ lại tiếp diễn chỉnh sửa kế hoạch phát hành trái phiếu gia tăng 31.000 tỷ đồng, sau khi hoàn thành sớm kế hoạch cho ra đời 250.000 tỷ việt nam đồng cho cả năm 2016, nhưng mức điều chỉnh này không gây nhiều áp lực lên lãi suất.

"Với những cơ sở đó, mặt bằng lãi suất được dự đoán sẽ tiếp diễn giảm nhẹ và hoàn toàn có thể lan tỏa trên diện rộng hơn, gồm có cả sự nhập cuộc của nhóm các NHTM top trung, hoặc đi ngang giữ ở mức thấp tương đối, trong kịch bản FED tăng lên lãi suất. Cũng ở kịch bản này, trong thời gian tới, mặc dù hoàn toàn có thể tạo ra những biến động ngắn hạn so với tỷ giá, nhưng lại giúp làm giảm áp lực so với giá hàng hóa và lạm phát nói chung", BVSC cho hay.

Còn về trung hạn, BVSC khẳng định, "việc giải quyết các vấn đề mang tính kết cấu của hệ thống NHTM, trong đó có nợ xấu và cơ cấu lại hệ thống sẽ có tổn thất đến mặt bằng lãi suất tín dụng. mục tiêu cắt rút ngắn lãi suất cho vay đang gặp phải một rào cản rất lớn mang tính kết cấu là nợ xấu".

Tính đến cuối tháng 6/2016, tổng nợ xấu trong hệ thống NHTM là trên 129.900 tỷ việt nam đồng – tính theo tỷ lệ 2,58% dư nợ tín dụng trong cùng thời kỳ. Theo số liệu thống kê của Ngân Hàng Nhà Nước, tổng nợ xấu được giải quyết trong nửa năm đầu năm là 59.700 tỷ đồng; trong đó 52% do khách hàng tự thanh toán nợ nần, 15% bán lại cho doanh nghiệp quản lý gia tài của các tổ chức tín dụng (VAMC), 12% do các ngân hàng dùng dự trữ rủi ro để giải quyết nợ xấu, phần còn lại là các bề ngoài khác.

Như vậy, "phần nhiều trong kết quả xử lý nợ xấu là do khách hàng tự thanh toán nợ nần, nhưng bao nhiêu phần trong số này là do khách hàng vay nợ mới để trả nợ cũ trong hoàn cảnh tín dụng tăng lên trưởng trở lại?", BVSC đặt câu hỏi.

Do vậy, "việc xử lý nợ xấu vẫn cần những luật lệ rõ ràng hơn về quyền lợi tài sản, thực thi các giao dịch có gia tài đảm bảo & thực thi phá sản để có thể khắc phục vấn đề một cách sự thật hơn. Hơn nữa, việc tái kết cấu hệ thống NHTM cũng cần được đẩy mạnh để không những bổ trợ khắc phục nợ xấu, mà còn giúp hệ thống NHTM phát triển lành mạnh hơn trong tương lai", BVSC cho biết thêm./.